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FY26 Q3売上+18%で$82.9B、Azure+40%、AI ARR $37B（+123%）。年間CapExは$190Bへ大増。

戦略CapEx膨張は警戒材料だが、AI収益化が加速し、Copilot採用20Mシート超えでホールド継続。

「「AIがインフラ」って、もはやOSじゃん。Copilotが20Mシートって、昔のWindowsバンドル並みの勢い。」

source · Microsoft FY26 Q3 Earnings Release / Investor Letter